Nová dceřiná společnost Realu Madrid znovu otevírá debatu o změně vlastnické struktury

Klub
dnes 10:39
0 Komentářů
Laša

Florentino Pérez (zdroj: realmadrid.com)

Klub založil novou dceřinou společnost, která znovu rozvířila spekulace o možné změně vlastnického uspořádání Realu Madrid. Na internetu se zároveň objevily informace o potenciálních investorech, kteří by mohli odkoupit část podílu v klubu.

Real Madrid Madridistas SL (kde SL znamená Sociedad Limitada, tedy obdoba české společnosti s ručením omezeným) — tak se jmenuje společnost, kterou Real Madrid založil v březnu a jejímž jediným a stoprocentním vlastníkem je klub. Jako jednatel je v rejstříku uveden José Ángel Sánchez, generální ředitel Realu Madrid a člen klubového vedení.

Podle španělských registrů je účelem této společnosti vytvářet a přímo či nepřímo se podílet na řízení a kontrole dalších podniků a firem. Odborníci upozorňují, že jde o holding určený ke správě dceřiných společností a různých aktivit klubu.

Real Madrid už podobné dceřiné společnosti v minulosti zakládal. V posledních letech vznikly například Real Madrid Estadio SL, která spravuje stadion Bernabéu, Aparcamientos del Santiago Bernabéu SL určená k řízení podzemních parkovišť pod stadionem (nakonec možná vznikne jen jedno z původně dvou plánovaných), nebo Real Madrid Beijing Co., Ltd, jež má na starosti aktivity a značku klubu v Číně.

Podle Melchora Ruize z rádia COPE, novináře blízkého Florentinu Pérezovi, má Real Madrid Madridistas SL sloužit k řízení aktivit spojených s takzvaným Carnet Madridista. Jiná média však spekulují, že by mohlo jít o společnost, prostřednictvím které chce Pérez uskutečnit avizovanou změnu vlastnické struktury. Poslední informace z období volební kampaně naznačovaly, že prezident Realu plánuje vpustit do klubu investora či skupinu investorů právě skrze nový holding, do něhož by byly převedeny fotbalové i basketbalové aktivity. Část kapitálu tohoto holdingu by pak mohla být nabídnuta externím investorům.

Problémem celé restrukturalizace je španělské právo, které v profesionálním fotbale umožňuje existenci pouze dvou forem: akciových společností (většina klubů v LaLize) nebo sportovních sdružení vlastněných socios (například Real Madrid). Neexistuje nic mezi tím a zákon neumožňuje tyto struktury míchat. Proto měl Pérez přijít s myšlenkou vytvořit dceřinou společnost, v níž by každému socio přiřadil něco na způsob akcií, a zároveň by část podílu v tomto holdingu prodal externím investorům. Detaily tohoto plánu však dosud nebyly veřejně potvrzeny.

EsDiario uvádí, že Real Madrid už má vytipované investory, kteří by se měli zapojit do budoucího částečného otevření kapitálu v rámci nové korporátní struktury budované kolem klubu. Vybranými subjekty jsou Bernard Arnault, majitel skupiny LVMH – mateřské společnosti značek Louis Vuitton, Moët Hennessy a dalších klíčových luxusních brandů – a také nejmenovaný investiční fond ze Spojených arabských emirátů. S oběma stranami má být vše dohodnuto už několik měsíců. Zároveň se nevylučuje, že do počáteční investice bude přizván i investor ze Spojených států.

Podle tohoto zdroje se model, který chce prezident Realu představit, částečně inspiruje strukturou Bayernu Mnichov. Tam klub jako sportovní sdružení vlastní většinu, zatímco dceřiná společnost Bayern AG má menšinové podíly v rukou strategických partnerů – Adidasu, Audi a Allianz. Řada odborníků a novinářů však upozorňuje, že podobné řešení není ve Španělsku možné. Právě na vyřešení právních a formálních překážek měl Pérez se svými poradci v posledních měsících intenzivně pracovat.

Ani to ale není jediná nejasnost. Stále není jasné, jakou cestou by se taková změna měla uskutečnit. Pokud by mělo dojít – jak uvádí klubové stanovy – k „přeměně, fúzi nebo zániku“ sportovního sdružení Real Madrid, potřeboval by Pérez referendum všech socios. Sám už veřejně řekl, že k hlasování dojde. Zároveň ale zdůraznil, že nepůjde o skutečnou přeměnu sdružení na akciovou společnost. V takovém případě by referendum nutné být nemuselo a změnu by mohl zavést přímo prezident. Někteří dokonce spekulují, že právě to je nejpravděpodobnější scénář – protože Pérez by v referendu jednoduše nezískal potřebnou podporu.

Jak těžké by bylo takové referendum vyhrát? Podle deníku El País velmi těžké. V červnových prezidentských volbách hlasovalo 33 555 socios, tedy 44,6 % všech oprávněných voličů. To je o 4 055 méně, než kolik by muselo hlasovat „pro“ v referendu o přeměně klubu. Navíc z těch, kteří k volbám přišli, až 11 814 dalo hlas Enriquemu Riquelmemu, jenž se ostře staví proti prodeji jakékoli části klubu.

Všichni nyní čekají na další kroky Florentina Péreze. Ten během kampaně zdůrazňoval především to, že chce socios nabídnout skutečné, hmatatelné ocenění jejich podílu v Realu Madrid. Podle něj by to zároveň pomohlo ochránit klub před pokusy o převzetí ze strany nežádoucích subjektů. Konkrétní detaily ani časový plán však prezident dosud nezveřejnil. Někteří spekulují, že novinky by mohly přijít až na podzim při Valném shromáždění, ale vznik nové klubové společnosti celou debatu znovu oživil.

Otázek a nejasností je přitom mnohem víc. Patří mezi ně například:

Zda bude moci socio svůj podíl v holdingu prodat.
Pokud ano, komu by ho mohl prodat.
Zda by někdo mohl skoupit větší množství těchto „akcií“.
Jaký vliv by získali investoři na rozhodování klubu.
Jak velkou část holdingu by Real Madrid prodal.
Zda by investoři mohli v budoucnu navýšit svůj podíl.
A zda by holding vyplácel dividendy, když samotný Real jako sdružení není ziskovou institucí.

Je třeba zdůraznit, že většina Pérezových kritiků tvrdí, že jde pouze o „útok“ prezidenta Realu Madrid na klubovou pokladnu – způsob, jak stabilizovat údajně problematickou finanční situaci a splatit dluhy, především ty spojené s úvěry na rekonstrukci stadionu. Pokud by Florentino dosáhl valuace klubu na úrovni 10 miliard eur, o kterou podle všeho usiluje, a investoři by získali 5 až 10 % podílu v novém holdingu, Real Madrid by obdržel jednorázovou finanční injekci ve výši 500 milionů až 1 miliardy eur.

Laša

Laša je redaktorem portálu Bilybalet.cz. Do redakce se po dvouleté odmlce vrátil na počátku roku 2024. K fotbalu má blízko, pracuje pro český prvoligový klub a nedá dopustit na Rýmařov, odkud pochází. Realu fandí už od roku 2002, kdy ho okouzlil gól Zinedina Zidana ve finále Ligy mistrů proti Leverkusenu.