ANALÝZA: Co stojí za historickými příjmy, kolik jde na platy a jaký je výhled pro příští sezonu

ANALÝZA: Co stojí za historickými příjmy, kolik jde na platy a jaký je výhled pro příští sezonu
Florentino Pérez

Představenstvo Realu Madrid 23.07.2024 schválilo účetní závěrku za sezonu 2023/24. Klub zakončil ročník se ziskem a rekordními příjmy v rámci fotbalového světa. Bílý balet se stal prvním fotbalovým klubem, jehož příjmy přesáhly jednu miliardu eur.

Příjmy za sezonu 2023/24 bez započtení přestupů hráčů dosáhly 1,073 miliardy eur, což je o 27 % více než v předchozím účetním období. Real Madrid dosáhl v sezoně 2023/24 zisku 16 milionů eur.

Srovnání příjmů 2023/24
Srovnání příjmů 2023/24
Náklady na přestavbu stadiónu 2023/24
Náklady na přestavbu stadiónu 2023/24

Po sportovní stránce vybojoval klub Ligu mistrů, šestou v období 2014-2024, a také ligový titul a Španělský superpohár. Co se týče prvního basketbalového týmu, ten vyhrál ligu, Královský pohár a Španělský superpohár a také byl finalistou Euroligy. Všechny tyto sportovní úspěchy se odrazily ve vyšších příjmech, ale také ve vyšších nákladech, zejména pokud jde o personál prostřednictvím odměn pro sportovní zaměstnance.

Příjmy

Provozní příjmy (před vyřazením dlouhodobého majetku) za finanční rok 2023/24 dosáhly hodnoty 1 073 milionů eur, což představuje nárůst o 230 milionů eur (27 %) ve srovnání s finančním rokem 2022/23. Oproti sezoně 2021/22 to představuje nárůst o 351,5 milionů eur (49 %).

V tomto finančním roce se klubu i přes skutečnost, že stadion ještě není plně v provozu, podařilo překonat hranici 1 miliardy eur v provozních příjmech před vyřazením dlouhodobého majetku, což je hodnota, které dosud nedosáhl žádný jiný fotbalový klub.

Všechny obchodní linie zaznamenaly růst, s výjimkou vysílání, kde příjmy získané z La Ligy v roce 2023/24 byly nižší než v roce 2022/23. Za zmínku stojí zejména nárůst příjmů z marketingu a ze stadionů.

Pokud jde o komerční aktivity, během finančního roku roku 2023/24 klub výrazně posílil jak merchandising, tak sponzorské aktivity, přičemž v druhém případě vyniká podpis nové sponzorské smlouvy se společností HP na rukávu dresů.

Co se týče stadionu, ačkoli ještě nebyly dokončeny všechny obchodní rozvojové akce v rámci přestavby, v průběhu roku docházelo k postupnému zvyšování využitelnosti stadionu z hlediska kapacity a komerčního využití, přičemž v poslední části roku byl zahájen provoz nových obchodních produktů, zejména významných akcí a nového prémiového produktu spojeného s novými VIP boxy.

To vše vedlo k výraznému nárůstu příjmů z podnikání na stadionu, i když k plnému provozu všech jeho obchodních činností dojde až v sezoně 2024/25. V neposlední řadě došlo k nárůstu příjmů z mezinárodních soutěží díky titulu v Lize mistrů (semifinalista předchozího ročníku).

Vývoj příjmů 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)
Vývoj příjmů 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)

Mzdové náklady

Hodnota poměru příjmů a mzdových nákladů ve finančním roce 2023/24 činila 47 %, což představuje zlepšení o 7 procentních bodů ve srovnání s předchozím rokem (54 %), a to navzdory vlivu sportovních titulů, bez zohlednění tohoto vlivu by hodnota poměru ve finančním roce 2023/24 činila 44,5 %, což by byla nejnižší hodnota dosažená klubem za mnoho let.

Hodnota poměru ve finančním roce 2023/24 je pod 50 %, což je považováno za hranici excelentního výkonu, a výrazně pod hodnotou 70 %, což je maximální úroveň doporučená Evropskou asociací klubů.

Díky růstu příjmů a omezování nákladů se klubu v posledních 20 letech dařilo, a to i v letech postižených krizí Covid-19, udržovat úroveň poměru pod kontrolou a pod úrovní doporučenou Evropskou asociací klubů.

Mzdové náklady 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)
Mzdové náklady 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)

Čistý zisk

Finanční rok 2023/24 uzavře klub se ziskem po zdanění ve výši 16 milionů eur, což je o 32 % více než v předchozím roce (12 milionů eur). Klub si tak udržuje cestu ziskovosti, které dosahuje rok co rok od přelomu století, to vše v ekonomickém kontextu, který se vyznačuje rozsáhlými a velmi výraznými ztrátami, jež v období 2019/20 až 2022/23 nahromadila naprostá většina nejvýznamnějších evropských klubů, přičemž tyto ztráty přetrvávají u poměrně velkého počtu klubů i ve finančním roce 2023/24.

Hodnota klubu

Díky dosaženým ziskům klub rok od roku zvyšuje hodnotu svých čistých aktiv, aby k 30. červnu 2024 dosáhl hodnoty 574 milionů eur.

Hodnota poměru dluhu k vlastnímu kapitálu k 30. červnu 2024, s výjimkou projektu přestavby stadionu, je 0,0, což představuje situaci maximální solventnosti a finanční autonomie.

Čistá hodnota klubu 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)
Čistá hodnota klubu 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)

Stav pokladny

Zůstatek peněžních prostředků k 30. červnu 2024, bez peněžních prostředků z úvěru na projekt přestavby stadionu, činí 82 milionů eur, zatímco k 30. červnu 2023 činil zůstatek peněžních prostředků 128 milionů eur.

Srovnání s hotovostním zůstatkem k 30. červnu 2022 je ovlivněno dopadem kapitálového zisku z dohody se společností Sixth Street/Legends zaznamenaného ve finančním roce 2021/22.

Peněžní tok generovaný provozem byl vyvážen potřebou plateb na investice do pořízení hráčů a zařízení (s výjimkou projektu přestavby) a také finančními výdaji. Snížení peněžních prostředků bylo způsobeno platbou na splacení jistiny úvěrů ICO (38 milionů eur) a platbou na splacení jistiny úvěru na přestavbu stadionu (15 milionů eur).

Kromě zůstatku hotovosti ve výši 82 milionů eur má klub k 30. červnu 2024 nevyčerpané úvěrové prostředky ve výši 395 milionů eur. Tyto finanční možnosti umožňují Klubu pohodlně dostát svým očekávaným platebním závazkům.

Hotovostní zůstatek 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)
Hotovostní zůstatek 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)

Dluh

Čistý dluh klubu bez zahrnutí projektu přestavby stadionu dosáhl k 30. červnu 2024 hodnoty 8 milionů eur.

Během finančního roku 2023/24 se dluh v důsledku provedených investic zvýšil o 55 milionů eur. Z těchto investic stojí za zmínku zejména investice do hráčů ve výši 239 milionů eur a zahájení výstavby parkoviště na Paseo de la Castellana, kde bylo investováno 16 milionů eur.

Při sledování historického vývoje čistého dluhu je patrné, že od června 2009 klub vyvíjel intenzivní a trvalé úsilí o snížení dluhu, které se zintenzivnilo po vypuknutí pandemie Covid-19 v roce 2020, jejíž důsledek způsobil nárůst čistého dluhu klubu na 241 milionů eur.

Porovnáme-li tuto hodnotu se současnou hodnotou 8 milionů eur, je zřejmé, že se Bílému baletu podařilo zavedenými úspornými opatřeními a dalšími kroky ke zlepšení hospodaření kompenzovat ztrátu příjmů ve výši téměř 400 milionů eur způsobenou pandemií a její následný dopad na nižší peněžní tok, a tedy i vyšší čistý dluh.

Poměr dluhu k EBITDA činí 0,1, což představuje maximální úvěrovou kvalitu finančních institucí.

Všechny tyto údaje svědčí o solidní kapitálové situaci a vysoké solventnosti, kterou si klub udržuje po překonání pandemie a provozních omezení během výstavby stadionu.

Příspěvek Realu Madrid na daňové a sociální příjmy v rozpočtovém roce 2023/24 činil 277,1 milionu eur.

Čistý dluh 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)
Čistý dluh 2023/24 (zdroj: realmadrid.com)

Rekonstrukce stadiónu

Pokud jde o projekt přestavby stadionu Santiago Bernabéu, po rozšíření prací, které nebyly původně zahrnuty do projektu, pokračoval klub v realizaci prací ve finančním roce 2023/24 a postupně dokončil práce související s jednotlivými stavebními prvky projektu (fasáda, střecha, zatahovací trávník).

Práce na rozvoji podniků (VIP zóna, prohlídky, RM Experience, akce, catering, obchod) stále probíhají a budou dokončeny ve finančním roce 2024/25.

Výše investice zaúčtovaná v účetním roce 2023/24 činila 270 milionů eur, včetně finančních nákladů kapitalizovaných během výstavby. Kumulativní investice do 30. června 2024 tak činí 1 163 milionů eur.

Pokud jde o úvěr, dalších 370 milionů eur bylo čerpáno v listopadu 2023, což znamená, že byla vyčerpána celá částka úvěru ve výši 1 170 milionů eur. Kromě toho se po splácení pouze úroků v předchozích třech účetních letech začalo v tomto účetním roce 2032/24 se splácením jistiny úvěru ve výši 15 milionů eur, takže zůstatek nesplaceného úvěru k 30. červnu 2024 činí 1 155 milionů eur.

Předvídatelný vývoj

Hlavním aspektem, který je třeba zvážit v souvislosti s příštím rozpočtovým rokem 2024/25, je dokončení prací na přestavbě stadionu. V průběhu finančního roku 2023/24 byly dokončeny práce související s jednotlivými stavebními prvky projektu (fasáda, střecha, zatahovací trávník) a byla provedena část akcí souvisejících s rozvojem podniků (VIP zóna, prohlídka, RM Experience, akce, catering, obchod), které budou dokončeny ve finančním roce 2024/25, aby byl projekt přestavby dokončen. V tomto příštím účetním roce tak bude zahájena účetní amortizace investice a finanční náklady již nebudou kapitalizovány.

Dokončení prací bude mít odpovídající dopad na příjmy stadionu, které se již zvýšily v účetním roce 2023/24, ale až v účetním roce 2024/25 bude stadion v plném provozu všech svých činností, což povede k dalšímu výraznému zvýšení těchto příjmů. Je logické, že zvýšení příjmů bude mít za následek i odpovídající zvýšení provozních nákladů souvisejících s provozem stadionu.

Pokud jde o komerční aktivity, během finančního roku 2023/24 klub výrazně posílil merchandising i sponzorské aktivity. Klub očekává, že tato komerční aktivita bude pokračovat a bude posílena i ve finančním roce 2024/25, a to s podporou imageové projekce odvozené jak od složení hráčského kádru a sportovních úspěchů, tak od přestavěného stadionu.

Ve sportovní oblasti hodlá klub nadále posilovat a rozvíjet svůj sportovní model zaměřený na další dosahování sportovních úspěchů ve fotbale a basketbale, kterými se klub vyznačoval v celé své historii a velmi výrazně v posledních letech. Nejvýznamnější skutečností v tomto ohledu je začlenění hráče Kyliana Mbappého do prvního fotbalového týmu od sezony 2024/25.

To vše musí být podpořeno ekonomickým modelem, který usiluje o soběstačný růst, kdy kombinací růstu/diverzifikace příjmů a omezení nákladů je dosaženo ziskovosti a finanční struktury, jejíž solventnost umožňuje klubu pokrýt investice nezbytné pro rozvoj jeho činnosti.

Zbyněk je redaktorem webu Bilybalet.cz. Realu Madrid fandí 20 let, od střídání a skvělého výkonu San Ikera ve finále LM. Specializuje se na články o financích Los Blancos a Castillu. Je také otcem ligového dorostence a má tak blízko k mládežnickému fotbalu.


Zdroj: realmadrid.com

Přidat komentář

Související články

Real Madrid představil svůj matematický algoritmus, který sleduje každého hráče ve Valdebebas
Analýzy a rozbory

Real Madrid představil svůj matematický algoritmus, který sleduje každého hráče ve Valdebebas

Julien Piwowar je jedním z těch neznámých jmen, ale zásadních pro vysvětlení a pochopení posledních úspěchů Realu Madrid. Co se…
Miguel Gutiérrez: Jeden ze strůjců historické sezony. Levý bek má předpoklady na Real Madrid
Analýzy a rozbory

Miguel Gutiérrez: Jeden ze strůjců historické sezony. Levý bek má předpoklady na Real Madrid

Je čas na finále seriálu o hráčích spojených s Realem Madrid. První místo podle názoru redakce RealMadryt.pl patří Miguelu Gutiérrezovi,…
Endrick: Připraven udělat krok vpřed a přestoupit do Evropy. Brazilec má velký potenciál
Analýzy a rozbory

Endrick: Připraven udělat krok vpřed a přestoupit do Evropy. Brazilec má velký potenciál

Přinášíme Vám třinácté pokračování v sérii článku shrnujícím výkony fotbalistů spojovaných s Realem Madrid. Druhé místo podle názoru redakce RealMadryt.pl…
Takefusa Kubo: Splněná očekávání a nová smlouva. Japonec je hvězdou Sociedad
Analýzy a rozbory

Takefusa Kubo: Splněná očekávání a nová smlouva. Japonec je hvězdou Sociedad

Přinášíme Vám dvanácté pokračování v sérii článku shrnujícím výkony fotbalistů spojovaných s Realem Madrid. Blížíme se do finále a třetí…